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Lyxor ETF Double Short, Short e a Leva
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Lyxor ha emesso 7 ETF che consentono di realizzare, in maniera immediata ed economica, strategie di negoziazione (tipicamente di breve termine) volte a sfruttare movimenti al rialzo o al ribasso del mercato. Essi inoltre possono essere impiegati con finalità di hedging (copertura) o per implementare strategie long / short (market neutral) abbinando opportunamente ETF Short e Long.
A seconda dell’ETF, infatti, tali strumenti consentono di prendere una posizione rialzista a leva (+2x), ovvero una posizione ribassista (-1x), ovvero una posizione ribassista a leva (+2x), su un determinato mercato azionario (es. Italia, Europa o Area Euro).
Da notare che l’effetto leva che caratterizza gli ETF a Leva (+2x) e Double Short (-2x) amplifica, raddoppiandolo, il movimento rialzista o ribassista del mercato sottostante.
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Gli ETF di Lyxor a Leva, Short e Double Short sono Fondi Comuni di Investimento, “armonizzati” (UCITS III) che, per legge, hanno il patrimonio interamente ed obbligatoriamente segregato e non aggredibile da terzi.
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Rispetto ai derivati (es. Future) gli ETF a Leva e Short consentono di evitare alcune problematiche operative:
- No gestione della Marginazione
- No gestione e costo del Roll-over mensile o trimestrale
- No Contrattualistica
- No autorizzazione all’utilizzo (limiti regolamentari, statutari, ecc..)
- No difficoltà split tra clienti e importo minimo di 1 solo ETF
- Semplicità di acquisto e valorizzazione (no limiti operativi di back / middle office)
Rispetto allo Short Selling gli ETF evitano le problematiche del securities lending e del richiamo dei titoli.
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Lyxor è il 1° Emittente di ETF in Italia per Contratti (68%), Controvalore (61%) e Patrimonio (47%) (fonte: Borsa Italiana, per l'anno 2009)
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LYXOR ETF DOUBLE SHORT ( -2x)
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LYXOR ETF SHORT ( -1x)
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LYXOR ETF A LEVA ( +2x)
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Gli ETF a Leva (+2x), Short (-1x) e Double Short (-2x) sono caratterizzati da un grado di rischio molto elevato e vengono solitamente impiegati per strategie di trading di breve termine, per hedging (copertura) e per strategie long / short (market neutral): sono pertanto indicati solo per investitori con notevole esperienza e preparazione.
E’ importante rilevare che la loro leva è fissa (non viene modificata nel tempo) e viene ribasata ogni giorno sulla base dell’ultimo valore dell’indice “long” tradizionale sottostante (es. FTSE MIB Index) del giorno lavorativo precedente. Questa caratteristica consente di beneficiare, durante la seduta di negoziazione della giornata in corso, di una leva molto precisa (+2x; -1x; -2x) ma, al contempo, per un effetto meramente matematico, tale leva non è valida per lassi di tempo superiori al giorno. Ad esempio l’ETF a Leva (+2x) ha l’obiettivo di raddoppiare il rendimento dell’indice “long” tradizionale sottostante (es. FTSE MIB Index) della giornata in corso ma, su un arco temporale superiore a un giorno (ad es. 1 settimana, 5 mesi, 3 anni ecc..), il rendimento dell’ETF non è pari al doppio del rendimento dell’indice. Il rendimento di questi ETF deriva principalmente dall’andamento del mercato sottostante e, in misura solitamente marginale, da altri fattori che possono incidere in maniera positiva o negativa: • Per gli ETF Short: Guadagno riveniente dal rendimento della liquidità generata dalle posizioni corte in titoli. • Per gli ETF a Leva: Costo del finanziamento della leva. • Per gli ETF Short: Costo del prestito titoli per coprire le posizioni corte in titoli.
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Gli ETF Short (-1x) e Double Short (-2x) non distribuiscono dividendi in quanto hanno una posizione “corta” (e non lunga) sui titoli. Relativamente agli ETF a Leva (+2x), i dividendi vengono solitamente capitalizzati nel patrimonio dell’ETF ad esclusivo beneficio degli investitori: fa eccezione il “Lyxor ETF Leveraged DJ Euro Stoxx 50” (DJLEV) che prevede la distribuzione di un dividendo annuale tipicamente il 2° lunedì di ottobre.
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Per richiedere informazioni e documenti cartacei o elettronici: Numero Verde 800 92 93 00 (con operatore) E-mail info@ETF.it Sito Internet www.ETF.it
Il NAV dei Lyxor ETF è pubblicato quotidianamente su:
Sito Internet: www.ETF.it
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AVVERTENZE
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